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10年期国债创14个月最大跌幅 供需关系或出现逆转 债市还会调整吗？
周一10年期国债收益率跃升5个基点至2.95％，为去年8月以来最大涨幅。国债期货亦大幅收跌，10年期主力合约跌0.45%。市场人士指出，短期利率债供给压力加大，叠加资金面相对偏紧，债市仍将面临一定调整压力。
他们同时指出，本月可能是各家银行理财集中整改的月份，目前理财新规整改对市场的影响尚未发酵完全，整改效果将陆续反映在产品净值上，虽然投资者对此的反应有待观察，但净值化本身将会造成追涨杀跌的局面，对市场冲击较大。
利率债供需关系或出现逆转
北京某头部券商资管人士对财联社表示，近期有消息显示，地方专项债需在11月底前发行完毕，不再为12月预留额度，大超市场此前预期，这将造成利率债供给压力陡增，10月和11月月均政府债净融资额将超万亿元。
他进一步解释称，如果地方专项债募集资金用于基础设施建设，可能会进一步拉升通胀水平，如果资金暂时搁置也将增加国库财政存款，造成狭义流动性冲击，因此均对债市形成利空。
国泰君安固收首席分析师覃汉认为，供需关系是眼下不可忽视的压力。8-11月是利率债持续放量的阶段，伴随2.45万亿中期借贷便利（MLF）到期，资金抽水压力始终很大，而需求端机构欠配压力缓解，四季度更倾向于保收益，供需关系逆转带来的压力测试已兵临城下。
通胀对债市的影响更趋明显
上述人士并称，大宗商品价格持续上涨，可能正导致市场对全球经济出现类滞胀的担忧加剧。目前海外央行转向紧缩的趋势渐明朗，10年期美债利率上破1.6%，距年内前高1.75%更近一步。本轮美债短端利率上行幅度更甚，2年和5年期美债利率均已创年内新高，在Taper被市场充分预期后，市场开始交易海外央行紧缩共振的逻辑。
覃汉认为，全球货币政策有转向收紧的趋势，那么中长期继续看多国内债市的确定性已经削弱，短空逻辑的确定性反而强化，四季度利率调整的幅度可能会超预期。本轮调整，10年国债利率或进一步上行至3.2%。
华北某城商行交易员财联社表示，近期通胀因素对市场的影响很大。目前判断，大宗商品涨价或将是中长期现象，通胀预期对市场冲击较大。从盘口观察，今日债市已经出现部分恐慌情绪。此外，本周逆回购和MLF的集中到期可能会带来资金面相对偏紧的格局，债市短期内仍将面临一定的调整压力。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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